永續(xù)年金怎么計(jì)算?永續(xù)年金計(jì)算公式是P=A/i,A為等額年金值;P為現(xiàn)值;i為每一利息期的利息率,永續(xù)年金,是指無限期等額收付的年金,永續(xù)年金因?yàn)闆]有終止期,所以只有現(xiàn)值沒有終值。
永續(xù)年金的意義是什么?
永續(xù)年金是無期限支付的年金。優(yōu)先股因?yàn)橛泄潭ǖ墓衫譄o到期日,其股利也可視為永續(xù)年金。有些債券未規(guī)定償還期限,其利息也可視為永續(xù)年金。在資產(chǎn)評(píng)估中,某些可永久發(fā)揮作用的無形資產(chǎn)(如商譽(yù)),其超額收益亦可按永續(xù)年金計(jì)算其現(xiàn)值。
存本取息為什么相當(dāng)于永續(xù)年金?
當(dāng)存入定本金額后,在本金額不變,利率不變的情況下,第期的利息額就是一個(gè)固定數(shù)額了,只要你不取出本金的話,那么這個(gè)固定不變動(dòng)的利息額就會(huì)每期等額取得,并且永無止盡。這就相當(dāng)于永續(xù)年金的概念。
為什么計(jì)算企業(yè)價(jià)值時(shí)還要加上永續(xù)年金?
簡(jiǎn)單地說就是效益好的企業(yè)在幫員工建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,為了給員工退休后提供更高的福利,而建立的補(bǔ)充性養(yǎng)老保險(xiǎn)。
永續(xù)年金計(jì)算公式
永續(xù)年金計(jì)算分兩種情況:
(一)每次支付相同型
如果滿足以下條件:
1、每次支付金額相同且皆為A(Amount of Payment)
2、支付周期(每次支付的時(shí)間間隔)相同(如:年、季、月等)
3、每段支付間隔的利率相同且皆為i(Interest Rate,根據(jù)周期不同,可以為年利率、月利率等)
則永續(xù)年金的現(xiàn)值PV(Present Value)計(jì)算公式為:
a、如果每個(gè)期間的期末支付,PV = A/i
b、如果每個(gè)期間的期初支付,PV = (1+i)*A/i
例:某人在大學(xué)里成立一個(gè)慈善基金,本金不動(dòng)買入年息5%的長期國債,每年年底的利息10萬用作學(xué)生們的獎(jiǎng)學(xué)金。此基金的需要存入的本金為P=10萬/5%=200萬,這也是永續(xù)年金的年金現(xiàn)值。 如果要求在期初支付,則年金現(xiàn)值P=A+A/i=200萬+10萬=210萬。
(二)每期等比遞增型
如果永續(xù)年金是從當(dāng)年就開始的,每期C,利率r,則永續(xù)年金現(xiàn)值pv=c/r。
該公式推導(dǎo)用等比數(shù)列求和公式。
如果不是當(dāng)年開始,而是遞延了T年,從T+1年開始,則T年現(xiàn)值同上pv=c/r,然后把這個(gè)看成終值再折現(xiàn)到現(xiàn)在,就是除以(1+r)^t, 合起來就是pv=c/(r*(r+1)^t) 如果這兩個(gè)都懂了,第一個(gè)減去第二個(gè)就是中間一段的現(xiàn)值。
比如從現(xiàn)在開始直到永遠(yuǎn)每年固定分紅1000,利率10%,現(xiàn)值就是pv=1000/10%;
如果不是從現(xiàn)在開始而是5年以后從第六年開始直到永遠(yuǎn),那么現(xiàn)值就是pv=1000/10%/(1+10%)^5 二者相減就是從現(xiàn)在開始一直到5年每年分紅1000的現(xiàn)值。
如何理解永續(xù)年金沒有期限如何會(huì)有現(xiàn)值
無限期定額支付的年金。永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間,也就沒有終值。永續(xù)年金現(xiàn)值與普通年金現(xiàn)值的差別在于n是無窮大。永續(xù)年金的現(xiàn)值:P=A/i(存本取息)。
例:某人在大學(xué)里成立一個(gè)慈善基金,本金不動(dòng)買入年息5%的長期國債,每年年底的利息10萬用作學(xué)生們的獎(jiǎng)學(xué)金。此基金的需要存入的本金為P=10萬/5%=200萬,這也是永續(xù)年金的年金現(xiàn)值。
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