ipo注冊(cè)制(IPO注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板暴跌)

今天給各位分享ipo注冊(cè)制的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)IPO注冊(cè)制創(chuàng)業(yè)板暴跌進(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題，別忘了關(guān)注本站，現(xiàn)在開始吧！

ipo注冊(cè)制與審核制哪個(gè)容易

ipo注冊(cè)制容易。

注冊(cè)制ipo注冊(cè)制的利潤低ipo注冊(cè)制，虧損的企業(yè)也可以完成上市賀游蠢，能充分發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，審核制企業(yè)上市所要花費(fèi)的時(shí)間和精力會(huì)很多，上市進(jìn)度相比注冊(cè)制高達(dá)50%，因此注冊(cè)制的程序很簡(jiǎn)單磨模。

ipo注冊(cè)制是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對(duì)申報(bào)文件的全面、準(zhǔn)確作形式審查，不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷，將發(fā)行的公司股票的良莠留給禪陪市場(chǎng)來決定。

IPO注冊(cè)制是什么意思？

注冊(cè)制是指發(fā)行人在準(zhǔn)備發(fā)空唯行證券時(shí)，必須將依法公開的各種資料完整、真實(shí)、準(zhǔn)確地向證券主管機(jī)關(guān)呈報(bào)并申請(qǐng)注冊(cè)。作形式審查，至于發(fā)行人營業(yè)性質(zhì)，發(fā)行人財(cái)力、素質(zhì)及發(fā)展前景，發(fā)行數(shù)量與價(jià)格等實(shí)質(zhì)條件均不作為發(fā)行肢者審核要件。不作出價(jià)值判斷。申報(bào)文件提交后，經(jīng)過斗饑培法定期間，主管機(jī)關(guān)若無異議，申請(qǐng)即自動(dòng)生效。

什么是IPO注冊(cè)制？

所謂IPO注冊(cè)制ipo注冊(cè)制，是相對(duì)于審批制、核準(zhǔn)制來說ipo注冊(cè)制的。中國內(nèi)地股票發(fā)行制度，經(jīng)歷ipo注冊(cè)制了從審批制到核準(zhǔn)制的演變，雖然名稱有變，但“審批”的本質(zhì)沒有變化。也就是說，一家企業(yè)能不能上市，是否符合上市條件，每股賣多少錢，發(fā)行規(guī)模多大，什么時(shí)候發(fā)行，基本上都由監(jiān)管部門確定。監(jiān)管部高亂唯門不僅要看擬上市公司是不是符合產(chǎn)業(yè)政策，還要看企業(yè)的盈利能力、發(fā)展前景。

一般來說，戚培IPO注冊(cè)制下監(jiān)管部門不對(duì)擬上市公司發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行時(shí)機(jī)做任何限制。哪怕是大熊市，企業(yè)愿意發(fā)行也沒有問題，只要在市場(chǎng)上能賣出去就行。

在IPO注冊(cè)制后，會(huì)出現(xiàn)什么情況?當(dāng)然是上市門檻和再融資門檻大大降低，股票供應(yīng)量急劇增加，市場(chǎng)估值大幅下陪局降，惡炒新股的現(xiàn)象將從根本上遏制。從企業(yè)角度看，新股發(fā)行排隊(duì)遙遙無期的局面將結(jié)束，沒有關(guān)系的草根企業(yè)，也能非常容易地獲得上市機(jī)會(huì);對(duì)于普通投資者來說，股票供應(yīng)量大，多數(shù)股票價(jià)格就會(huì)便宜，不用追著漲停板買新股了。

中國股市高市盈率時(shí)代將徹底結(jié)束，2007年那種瘋牛行情以后很難出現(xiàn)。但也帶來一個(gè)新問題ipo注冊(cè)制：由于上市門檻大大降低，企業(yè)可能良莠不齊，散戶判斷起來越來越困難。未來退市的企業(yè)會(huì)很多，有點(diǎn)類似美國股市。在這樣的市場(chǎng)里，散戶將很難生存。未來更適合散戶投資的，是各種基金。

股票的注冊(cè)制是啥意思呀？

注冊(cè)制，也稱證券發(fā)行注冊(cè)制、IPO注冊(cè)制，是一種股票發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度。它與核準(zhǔn)制相對(duì)應(yīng)，在很多國家兼顧采用。

在首次公開募股中，注冊(cè)制其要求發(fā)行證券的公司提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及同證券發(fā)行有關(guān)的一切信息，以招股說明書為核心，送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。

流程

證券發(fā)行申請(qǐng)人，根據(jù)法律與證券規(guī)則，將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息公開，制定成法律性文件，送交主管機(jī)構(gòu)審查；后者只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度。

而主管機(jī)構(gòu)（比如中國證監(jiān)會(huì)）將不審查文件內(nèi)容真假、并不干涉價(jià)值（不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷），在披露義務(wù)確定履行后，即可按照證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定注冊(cè)上市。

注冊(cè)制是將決定權(quán)交給市場(chǎng)，股票的好壞均可以上市，因此會(huì)產(chǎn)生發(fā)行失敗的股票。而監(jiān)管部門可將精力放到打擊造假、避免參與到新股造假，并迫使市場(chǎng)更為透明。

此制度要求股東對(duì)于股票有更好、更全面的認(rèn)識(shí)；缺乏分析股票的股東會(huì)面臨巨額虧損的壓力。而采取注冊(cè)制，會(huì)短期導(dǎo)致大量股票上市，股市會(huì)因此大跌。

而核準(zhǔn)制則要求證券監(jiān)督部門對(duì)擬發(fā)行的證券進(jìn)行了形式和實(shí)質(zhì)上的雙重價(jià)值，并防止不良證券進(jìn)入市場(chǎng)；然而卻加重了主管部門的負(fù)擔(dān)，無法兼顧具體問題；投資者也會(huì)因此依賴證券部門，缺乏獨(dú)立判斷。而一些新興產(chǎn)業(yè)因潛力和風(fēng)險(xiǎn)性無法預(yù)估，則被排除在核準(zhǔn)制之外。

擴(kuò)展資料：

市場(chǎng)影響

青年經(jīng)濟(jì)學(xué)者、財(cái)經(jīng)專欄作家陳恩摯認(rèn)為，注冊(cè)制對(duì)市場(chǎng)影響有四大利好，一大利空。長遠(yuǎn)來看，注冊(cè)制將減少為權(quán)力尋租買單，減少波動(dòng)，強(qiáng)化價(jià)值投資，這對(duì)中小投資者帶來的好處要大于其損失。

利好：

一、核準(zhǔn)制是存在制度缺陷。當(dāng)一些人或部門手握“誰可以上市”“誰先上市”的大權(quán)時(shí)，不可避免會(huì)引發(fā)權(quán)力尋租現(xiàn)象，這些權(quán)力可能會(huì)被轉(zhuǎn)化為個(gè)人利益。

最終，誰為這種昂貴的“審批權(quán)力”買單？絕不是上市企業(yè)，而是中小投資者。這就好比，誰為出租車的牌照，為“份子錢”買單？普通乘客呀。所以，核準(zhǔn)制隱藏著對(duì)中小投資者的“暗中掠奪”的不合理機(jī)制。如果不實(shí)施注冊(cè)制，無法談投資者保護(hù)。

二、注冊(cè)制有助于將資金引流到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有助于“萬眾創(chuàng)新”。在很多人眼中，股市僅僅是讓上市企業(yè)獲得資金支持，與其他企業(yè)無關(guān)，與經(jīng)濟(jì)無關(guān)。這是因?yàn)?，長期逗嫌以來，因?yàn)閷徟萍吧鲜须y問題，A股是一個(gè)相對(duì)封閉的獨(dú)立市場(chǎng)，股市走牛也只是讓殼資源更搶手、更稀缺。

如果實(shí)施注冊(cè)制，那就不同了。注冊(cè)制讓風(fēng)投、創(chuàng)投有了更便捷的退出機(jī)制。有了上市預(yù)期，A股的高估值將會(huì)吸引大量的資金進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)，進(jìn)入中小微企業(yè)，投資和服務(wù)于新經(jīng)濟(jì)。這種市場(chǎng)化的資金導(dǎo)流，打通股市和經(jīng)濟(jì)的“任督二脈”，顯然比任何政府的扶持政策更有效率。

三、讓A股由賭場(chǎng)向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，減少毫無意義的殼資源炒作。我們知道，核準(zhǔn)制的結(jié)果是殼資源稀缺，而不是投資資金稀缺。其結(jié)果是，很長時(shí)間里，一堆資金圍著殼資源亂炒一通，在5000點(diǎn)的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板平均市盈率達(dá)到120倍以上。

這其實(shí)就是賭場(chǎng)，我想不出這些炒作資金對(duì)經(jīng)濟(jì)的任何意義。值得一提的是，在這樣的賭場(chǎng)中，價(jià)值投資成為空話，中小投資者大多為輸家。

四，增加市場(chǎng)穩(wěn)定，減少大幅波動(dòng)。對(duì)于上一波股災(zāi)，有很多人認(rèn)為是股災(zāi)拖延了注冊(cè)制施行。其實(shí)不然，筆者認(rèn)為是注冊(cè)制的拖延一定程度上導(dǎo)致了股災(zāi)。暴跌的核心原因只有一個(gè)，就是短時(shí)間內(nèi)暴漲，因?yàn)榕莞嬷笍澞?/p>

我們知道，在嚴(yán)格的核準(zhǔn)制下，企業(yè)上市的節(jié)奏肯定跟不上杠桿資金入場(chǎng)的節(jié)奏。如果注冊(cè)制早點(diǎn)推，如果股票供應(yīng)與杠桿資金入場(chǎng)保持更好的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)均衡，可能就不會(huì)短期暴漲暴跌。另外，除了核準(zhǔn)制，T+1及漲跌停板也會(huì)助漲助停。筆者認(rèn)為這都是A股長期大幅波動(dòng)的根源，務(wù)必要引起重視。

利空：

因?yàn)槟壳暗墓善眱r(jià)格是有殼資源溢價(jià)的，襪悶也就是含有“審批權(quán)力”的價(jià)值。如果推行注冊(cè)制，部分股票，特別是中小市值股票的價(jià)格會(huì)受影響。這個(gè)原因完全可以理解。這就好比，手里如果持有出租車牌照的人大多會(huì)反對(duì)完全市場(chǎng)化且無需牌照的專車。

參考資料：百度百科-股票發(fā)行注冊(cè)制

IPO注冊(cè)制是什么

IPO注冊(cè)制，又稱為“申報(bào)制”或“形式審查制”，是指發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)只對(duì)申報(bào)文件的全面、準(zhǔn)確作形式審查，不對(duì)發(fā)行人的資質(zhì)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審核和價(jià)值判斷，橋宴將發(fā)行的公司股票的良莠留給市場(chǎng)來決定。

注冊(cè)制的核心是證券發(fā)行人提供的材料不存在虛假、誤導(dǎo)或者遺漏。申請(qǐng)IPO是企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的敏罩銀過程。

上市公司的股份是根據(jù)向相應(yīng)證券會(huì)出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售，悶則一旦首次公開上市完成后，該公司就可以申請(qǐng)到證券交易所或報(bào)價(jià)系統(tǒng)掛牌交易。

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