長期債務資本化比率的定義及計算公式(附資本化率的四種確定方法)

什么是長期負債比率？

長期負債比率又稱“資本化比率”，是從總體上判斷企業(yè)債務狀況的一個指標，它是長期負債與資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)總額是長期負債與股東權(quán)益之和。用公式表示如下：

長期負債比率 = (長期負債/資產(chǎn)總額)×100％

該指標值越小，表明公司負債的資本化程度低，長期償債壓力??；反之，則表明公司負債的資本化程度高，長期償債壓力大。該指標主要用來反映企業(yè)需要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因而該指標不宜過高，一般應在20%以下。

資本化比率，全稱為全部債務資本化比率，是指扣除應付款等無息債務部分后企業(yè)對應的杠桿比率。資本化比率反映公司剛性債務水平。由于其扣除了無息債務部分，資本化比率是固定收益領域常用的衡量債務負擔指標。該指標值越小，表明公司債務負擔越低；反之，則表明公司債務負擔越高。

計算公式

資本化比率= 有息債務/（有息債務+所有者權(quán)益）*100%

長期債務資本化比率 = 長期有息債務/（長期有息債務+所有者權(quán)益）*100%

該指標值越小，表明公司負債的資本化程度低，長期償債壓力??；反之，則表明公司負債的資本化程度高，長期償債壓力大。

備注說：該指標不宜過高，一般應在20%以下。資本化比率也稱作長期資本負債率，反映企業(yè)長期資本結(jié)構(gòu)。由于流動負債的金額經(jīng)常變化，資本結(jié)構(gòu)管理大多使用長期資本結(jié)構(gòu)。

附資本化率的四種確定方法：

1、市場提取法：搜集市場上三宗以上類似房地產(chǎn)的價格、凈收益等資料，選用相應的收益法計算公式，求出資本化率。

2、安全利率加風險調(diào)整值法：以安全利率加上風險調(diào)整值作為資本化率。安全利率可選用同一時期的一年期國債年利率或中國人民銀行公布的一年定期存款年利率；風險調(diào)整值應根據(jù)估價對象所在地區(qū)的經(jīng)濟現(xiàn)狀及未來預測、估價對象的用途及新舊程度等確定。

3、復合投資收益率法：將購買房地產(chǎn)的抵押貸款收益率與自有資本收益率的加權(quán)平均數(shù)作為資本化率，按下式計算：R= M·Rm 十（1-M ）Re（5．3．5）式中R ----資本化率（% ）；M----貸款價值比率（％）。

抵押貸款額占房地產(chǎn)價值的比率；Rm--抵押貸款資本化率（％），第一年還本息額與抵押貸款額的比率；Re--自有資本要求的正常收益率（％）。

4、投資收益率排序插入法：找出相關投資類型及其收益率、風險程度，按風險大小排序，將估價對象與這些投資的風險程度進行比較，判斷、確定資本化率。

一般借款的資本化率的公式是：

一般借款的資本化率=所占用一般借款加權(quán)平均利率=所占用一般借款當期實際發(fā)生的利息之和÷所占用一般借款本金加權(quán)平均數(shù)

所占用一般借款本金加權(quán)平均數(shù)=Σ（所占用每筆一般借款本金×每筆一般借款在當期所占用的天數(shù)/當期天數(shù)）

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