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股票估值方法有哪些(簡述股票估值的7種方法)

日期:2023-03-17 14:47:22      點擊:

股票估值方法有哪些

第一種方法:市凈率估值(PB)

公式:股價/凈資產(chǎn)

意思是說你以多少倍的價格去購買上市公司的凈資產(chǎn)。用市凈率估值只適合銀行,房地產(chǎn)等周期性行業(yè)。為什么只適合這幾個行業(yè)呢?因為這些行業(yè)太成熟了,沒有高增長,股民就賺不到錢,那就只能在你估值很低的時候買才有錢賺。

銀行一般 PB 是 0.6 倍,也就是 0.6 元購買 1 元的資產(chǎn),銀行業(yè)的核心資產(chǎn)是準(zhǔn)備金,但是它還有不良資產(chǎn),所以必須要打個折才安全。自己拿這個標(biāo)準(zhǔn)去對比就知道高了還是低了

第二種:市盈率估值(PE)

股價/每股盈利

用 PE 估值的邏輯是基于公司增長的,記住這個概念,后面還會用到,你出的價格是買它的盈利能力。比如股價是 60 元,每股盈利是 4 元,靜態(tài)市盈率就是 15 倍,意思就是在公司賺錢能力不增長的情況下,15 年收回成本,但如果有增長,就看增長速度的快慢了。用市盈率作為基本工具,分為靜態(tài)市盈率(代表過去的業(yè)績),動態(tài)市盈率(未來業(yè)績預(yù)測),滾動市盈率(代表最近一年的業(yè)績),所以結(jié)果也不同。

一般我們用靜態(tài)市盈率,15 倍左右就是正常的。但是這個倍數(shù)和經(jīng)驗數(shù)據(jù)只能用在那些穩(wěn)定增長,有穩(wěn)定預(yù)期的成熟行業(yè),比如消費品,醫(yī)藥酒類等。

市盈率直接應(yīng)用:

凈資產(chǎn)收益率(ROE),標(biāo)準(zhǔn)是 15%,和市盈率 15 倍對應(yīng)。

它的公式是:稅后凈利潤/凈資產(chǎn)

這個指標(biāo)反映了公司的賺錢能力到底怎么樣,這是核心的指標(biāo)什么意思呢?公司投資 100 塊錢,如果賺 25 塊,ROE 就是 25%,賺30塊,ROE 就是 30%。這個數(shù)字越高,說明賺的錢越多

下面開始高級一點的第三種:市盈率增長率(PEG)

公式:市盈率/凈利潤增長率

如果得出的數(shù)值是小于等于 1,說明可以買入。數(shù)字越大證明泡沫越大,數(shù)字越小越安全。

它的意思是,你賺錢的速度多快,值不值得投資者投資。比如一個公司的市盈率是 30 倍,但是它的凈利潤增長率是35%,25/30=0.86,小于 1,那么就可以買。如果是大于1,則不適合買,增長率太多。

第四種:凈資產(chǎn)收益率 ROE÷市凈率 PB

凈資產(chǎn)收益率是衡量一個公司的賺錢能力,而市凈率是衡量一個公司的出價高低,那么拿前者除以后者會怎么樣呢?你得出的數(shù)值有大有小,比如:

比如茅臺:凈資產(chǎn)收益率 24.44%÷市凈率 11.52=0.021

再看格力:凈資產(chǎn)收益率 30.41%÷市凈率 5.83=0.052

單看這二個數(shù)值都不知道有什么意義,但是一旦對比就看出這個公司的神奇之處了。

因為分母是市凈率,市凈率越高,證明價格越高,凈資產(chǎn)收益率越高,證明賺錢能力越強(qiáng),所以得出的數(shù)值是越高就越好。

第五種:預(yù)測未來收益法

買股票的本質(zhì)就是購買它未來的收益,那么既然是這樣,有沒有公式直接計算出它未來哪個時間點值多少錢呢?有!

第一個辦法:直接通過市盈率計算前面講了經(jīng)驗估值,假設(shè)一個股票正常的估值是 20 倍,就可以先算出他應(yīng)該的每股收益是多少。

公式:價格/20 估值=應(yīng)該有的每股收益

這個公式的意思是說,既然你的價格是這么多,那么你的每股收益應(yīng)該值多少,如果現(xiàn)在真實的每股收益低于這個數(shù),就是不值這個價格。比如:三安光電的價格 23.3 元÷20 倍市盈率=每股收益 1.165 元,但是實際的每股收益是 0.58 元,那么就是透支了未來的利潤。再通過這個公式我們還可以得出它現(xiàn)在的價格透支了多少年的業(yè)績,怎么計算呢?

第一步:看它近三年的實際凈利潤增長率,比如:

2015 年增長 46%

2016 年增長 26.5%

2017 年預(yù)計增長 31%

第二步:然后加權(quán)平均得出平均每年增長 30%,給他打個折,上個保險系數(shù),以后算 20%的增長。假如未來 5 年凈利潤平均 20%的增長,每股收益是 1 元

計算公式:每股收益×增長率

第一年:1 元×1.2=1.2 元

第二年:1.2 元×1.2=1.44 元

第三年:1.44 元×1.2=1.78 元

然后拿 1.78 元×20 倍估值=35.6 元第六種:格雷厄姆的估值法

這個估值同樣是預(yù)測你要買的這個股票未來到底值多少錢,比如 5年后格力值多少錢呢?

公式:5 年后價格=當(dāng)前每股盈利×(8.5+2 倍的預(yù)期增長率)格力的每股收益大約是 2.56 元,全年 3.4。

預(yù)期增長:

2019 年預(yù)測 13.4%

2018 年預(yù)測 16.5%

2017 年預(yù)測 32%

平均:20.6%

機(jī)構(gòu)預(yù)期增長是 20.6%,保守一點,我們最多算 5 年年均增長 15%2 倍就是 30%,+8.5=38.5用每股盈利 3.4 元×38.5=130.9 元(五年后格力的價格)現(xiàn)在格力的價格是 56.7 元,那么 5 年增長了多少呢?230%那這 5 年平均每年你的收益是多少呢?大約 15.4%。

第七種:現(xiàn)金流折現(xiàn)法

假設(shè)你現(xiàn)在有一套房子,價值 500 萬,租出去每個月 1 萬元,三年后你預(yù)計這套房子賣出去的價格是 510 萬,那么你是否應(yīng)該把這套房子賣掉呢?先看這套房子產(chǎn)生的現(xiàn)金流:

第一年:租金 12 萬

第二年:租金 12 萬

第三年:租金 12 萬+賣房的 510 萬=522 萬。我們知道,今天的錢和一年后的錢,和十年后的錢其實是不一樣的,

錢是有時間價值的,所以把錢借給別人才會有利息。我們?nèi)绻旰蟀堰@套房子賣掉的 510 萬提前到現(xiàn)在,就需要折算一個貼現(xiàn)率,我們假設(shè)是 10%,那么我們可以計算出這套房子現(xiàn)在應(yīng)該值多少錢。

第一年產(chǎn)生的現(xiàn)金流 12 萬

第二年產(chǎn)生現(xiàn)金流 12 萬,折現(xiàn)后值 10.9 萬

第三年賣掉房子加房租現(xiàn)金流 522 萬,折現(xiàn)后值 475 萬全部加起來是 497 萬。

計算出來的結(jié)果是這套房子現(xiàn)在以 500 萬的價格賣出去的話,是劃得來的,因為其實它只值 497 萬。

免責(zé)聲明

以上策略或操作建議,僅供您參考和學(xué)習(xí)使用,不構(gòu)成投資建議,不具有投資咨詢性質(zhì),不構(gòu)成對股票、債券、期貨、期權(quán)、黃金等任何金融產(chǎn)品的購買、拋售或持有,不作為您做出任何投資的依據(jù),不承諾您獲得投資收益,本平臺不作任何擔(dān)保。您應(yīng)自主做出投資決策,自行承擔(dān)投資風(fēng)險和損失,投資有風(fēng)險,入市須謹(jǐn)慎!

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本文來源:http://m.jrao.cn/baike/9924.html

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