決策評(píng)價(jià)指標(biāo)有哪些(決策評(píng)估的四個(gè)方向)

公司沒(méi)有無(wú)限的資金資源可用于投資，公司不可能滿足所有潛在投資要求，所以作為籌集資本的公司來(lái)講，籌資資本的多少就會(huì)影響資本成本，那么決策評(píng)價(jià)指標(biāo)有哪些?下面一起來(lái)看看決策評(píng)估的四個(gè)方向吧。

決策評(píng)價(jià)指標(biāo)有哪些?

1、邊際資本成本，是指企業(yè)每增加一個(gè)單位量的資本而形成的追加資本的成本。

舉例：某企業(yè)擁有長(zhǎng)期資金400萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款60萬(wàn)元，資本成本3%;長(zhǎng)期債券100萬(wàn)元，資本成本10%;普通股240萬(wàn)元，資本成本13%。平均資本成本為10.75%。由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的需要，擬籌集新資金。經(jīng)分析，認(rèn)為籌集新資金后，仍應(yīng)保持目前的資本結(jié)構(gòu)，即長(zhǎng)期借款占15%，長(zhǎng)期債券占25%，普通股占60%，并測(cè)算出了隨籌資的增加各種資本成本的變化。

2、臨界點(diǎn)/突破點(diǎn)，是指企業(yè)在資本成本增加前所能籌集的總籌資。

計(jì)算公式：資本類型i的突破點(diǎn)=i類型資本總量/i類型資本占總資本的百分比

資本成本率在一定范圍內(nèi)不會(huì)改變，而在保持某資本成本率的條件下可以籌集到的資金總限度稱為保持現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下的籌資突破點(diǎn)，一旦籌資額超過(guò)突破點(diǎn)，即使維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資本成本率也會(huì)增加。

3、加權(quán)平均資本成本，是按各類資本所占總資本來(lái)源的權(quán)重加權(quán)平均計(jì)算公司資本成本的方法。

4、籌資決策分析

內(nèi)部收益率高于邊際資本成本的投資項(xiàng)目應(yīng)接受;反之則拒絕;兩者相等時(shí)則是最優(yōu)的資本預(yù)算。

如圖看出籌資總額增加時(shí)邊際資本成本的變化，圖標(biāo)同時(shí)顯示了企業(yè)目前的投資機(jī)會(huì)，A至F共6個(gè)項(xiàng)目。企業(yè)籌集資本首先用于內(nèi)含報(bào)酬率最大的A項(xiàng)目 ，然后有可能再選擇B項(xiàng)目，依此類推。資本成本與投資機(jī)會(huì)的折線高于90萬(wàn)元的籌資總額，是適宜的籌資預(yù)算; 此時(shí)可選擇 ;A、B和C三個(gè)項(xiàng)目 ，它們的內(nèi)含報(bào)酬率高于相應(yīng)的邊際資本成本。D項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率雖然高于目前的資本成本，但低于為其籌資所需的邊際資本成本，是不可取的。

推薦閱讀：