創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展過程中總是會遇到核心人員的波動,特別是已經(jīng)持有公司股權(quán)的合伙人退出團隊,如何處理合伙人手里的股份,才能免因合伙人股權(quán)問題影響公司正常經(jīng)營。
那正確的股份退出機制是怎樣的呢?
第一,提前約定退出機制,管理好合伙人預(yù)期。
創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)價值是所有合伙人持續(xù)長期的服務(wù)于公司賺取的,當(dāng)合伙人退出公司后,其所持的股權(quán)應(yīng)該按照一定的形式退出。一方面對于繼續(xù)在公司里做事的其他合伙人更公平,另一方面也便于公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
第二,股東中途退出,股權(quán)溢價回購。
退出的合伙人的股權(quán)回購方式只能通過提前約定的退出,退出時公司可以按照當(dāng)時公司的估值對合伙人手里的股權(quán)進行回購,回購的價格可以按照當(dāng)時公司估值的價格適當(dāng)溢價。
第三,設(shè)定高額違約金條款。
為了防止合伙人退出公司但卻不同意公司回購股權(quán),可以在股東協(xié)議中設(shè)定高額的違約金條款。
合伙人股權(quán)分期成熟與離職回購股權(quán)的退出機制,很難直接寫進公司章程。但是,合伙人之間可以另外簽訂協(xié)議,約定股權(quán)的退出機制;公司章程與股東協(xié)議盡量不沖突;在股東協(xié)議約定,如果公司章程與股東協(xié)議相沖突,以股東協(xié)議為準(zhǔn)。
第四,合伙人退出時,該如何確定退出價格?
股權(quán)回購實際上就是“買斷”,建議公司創(chuàng)始人考慮“一個原則,一個方法”。
“一個原則”,是他們通常建議公司創(chuàng)始人,對于退出的合伙人,一方面,可以全部或部分收回股權(quán);另一方面,必須承認合伙人的歷史貢獻,按照一定溢價/或折價回購股權(quán)。這個基本原則,不僅僅關(guān)系到合伙人的退出,更關(guān)系到企業(yè)重大長遠的文化建設(shè),很重要。
“一個方法”,即對于如何確定具體的退出價格,建議公司創(chuàng)始人考慮兩個因素,一個是退出價格基數(shù),一個是溢價/或折價倍數(shù)。比如,可以考慮按照合伙人掏錢買股權(quán)的購買價格的一定溢價回購、或退出合伙人按照其持股比例可參與分配公司凈資產(chǎn)或凈利潤的一定溢價,也可以按照公司最近一輪融資估值的一定折扣價回購。至于選取哪個退出價格基數(shù),不同商業(yè)模式的公司會存在差異。比如,京東上市時雖然估值約300億美金,但公司資產(chǎn)負債表并不太好。很多互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟企業(yè)都有類似情形。
因此,一方面,如果按照合伙人退出時可參與分配公司凈利潤的一定溢價回購,合伙人很可能勤勤懇懇干了好幾年,退出時卻會被凈身出戶;但另一方面,如果按照公司最近一輪融資估值的價格回購,公司又會面臨很大的現(xiàn)金流壓力。因此,對于具體回購價格的確定,需要分析公司具體的商業(yè)模式,既讓退出合伙人可以分享企業(yè)成長收益,又不讓公司有過大現(xiàn)金流壓力,還預(yù)留一定調(diào)整空間和靈活性。
推薦閱讀:
版權(quán)說明:上述為轉(zhuǎn)載或編者觀點,不代表知春路知識產(chǎn)權(quán)意見,不承當(dāng)任何法律責(zé)任
下一篇:股權(quán)激勵費用計入哪個科目(股權(quán)激勵的會計處理)
5598人閱讀
國家企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)山西入口(企業(yè)信息公示年報流程)3910人閱讀
如何查詢商標(biāo)注冊情況(注冊商標(biāo)名稱查詢詳細步驟)2540人閱讀
廣州紅盾網(wǎng)企業(yè)信息查詢系統(tǒng)入口(紅盾網(wǎng)企業(yè)信息查詢流程)1973人閱讀
國家企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)湖北入口(工商年報公示流程)1661人閱讀
內(nèi)蒙古企業(yè)信用信息查詢公示系統(tǒng)入口(企業(yè)公示年報流程)1552人閱讀
遼寧省企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)入口(工商年檢具體操作步驟)1413人閱讀
員工工資超過5000怎么扣稅(5000以上扣稅標(biāo)準(zhǔn)稅率表)1386人閱讀
食品經(jīng)營許可證網(wǎng)上申請登錄入口(山東食品經(jīng)營許可備案系統(tǒng)操作流程)1197人閱讀
國家企業(yè)信用公示信息系統(tǒng)四川入口(企業(yè)信用信息公示填報流程)1143人閱讀