股權(quán)融資是什么意思(股權(quán)融資的四種形式)

股權(quán)融資是什么意思?股權(quán)融資是企業(yè)融資的主要途徑，與債權(quán)融資不同，股權(quán)融資是由企業(yè)原有股東出讓股份通過(guò)增資方式引進(jìn)新股東，新股東與老股東一起按照股權(quán)持有比例分享企業(yè)的盈利與增長(zhǎng)。

企業(yè)可以通過(guò)哪些手段進(jìn)行股權(quán)融資呢?縱觀市場(chǎng)的股權(quán)融資，其股權(quán)融資方式主要有：股權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓增值融資、股權(quán)增資擴(kuò)股融資和股權(quán)的私募融資。

股權(quán)融資的四種形式如下：

1.股權(quán)質(zhì)押融資

股權(quán)質(zhì)押融資，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)這一無(wú)形資產(chǎn)作為質(zhì)押標(biāo)的物，為自己或他人的債務(wù)提供擔(dān)保的行為。股東出質(zhì)股權(quán)后，質(zhì)權(quán)人只能行使與財(cái)產(chǎn)權(quán)利相關(guān)的權(quán)利，如收益權(quán)，企業(yè)重大決策與選擇管理者等與財(cái)產(chǎn)權(quán)利無(wú)關(guān)的權(quán)利仍由出質(zhì)股東行使。

把股權(quán)質(zhì)押作為向企業(yè)提供信貸服務(wù)的保證條件，增加了中小企業(yè)的融資機(jī)會(huì)。但也面臨多種制約：如政策引導(dǎo)不足，沒(méi)有權(quán)威性的指導(dǎo)文件做保障;非上市公司股權(quán)交易市場(chǎng)的缺失，導(dǎo)致無(wú)法依托市場(chǎng)形成有效的股權(quán)定價(jià)機(jī)制，對(duì)非上市公司股權(quán)價(jià)值評(píng)估造成一定困難;再有就是銀行參與不足，發(fā)放銀行貸款的積極性不高。因此，以產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)為基礎(chǔ)，建立一個(gè)統(tǒng)一、規(guī)范、有序的非上市公司股權(quán)托管運(yùn)行市場(chǎng)十分必要。

股權(quán)質(zhì)押融資的前提是托管。通過(guò)托管機(jī)構(gòu)、企業(yè)、銀行三方成功對(duì)接的有效機(jī)制，打造甄別企業(yè)信用情況和股權(quán)質(zhì)地的評(píng)價(jià)體系，健全完善統(tǒng)一規(guī)范的股權(quán)交易市場(chǎng)，使出質(zhì)人以其所持有的股權(quán)作為質(zhì)押物，當(dāng)債務(wù)人到期不能履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人可以依照約定，就股權(quán)折價(jià)受償，以達(dá)到化解債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)質(zhì)押人融資的目的。

2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓

股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以分為直接轉(zhuǎn)讓和間接轉(zhuǎn)讓。直接轉(zhuǎn)讓是指普通轉(zhuǎn)讓，即有償轉(zhuǎn)讓，股權(quán)的買賣。間接轉(zhuǎn)讓是指股權(quán)因離婚、繼承和執(zhí)行、公司合并等而導(dǎo)致的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可以通過(guò)溢價(jià)出讓部分股權(quán)來(lái)吸納資本、吸引人才，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張發(fā)展。比如一家企業(yè)，成立之初由出資人直接管理企業(yè)，并參加生產(chǎn)勞動(dòng)。但是，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模達(dá)到一定程度后，難以繼續(xù)做大做強(qiáng)。如果經(jīng)營(yíng)者將企業(yè)資本折成若干股份，把一小部分出讓給其他資本持有者?？梢园咽茏尮蓹?quán)的中小股東的資本和人才集中起來(lái)，從而吸納外來(lái)資本和人才。

但企業(yè)經(jīng)營(yíng)向全球化、信息化發(fā)展后，面臨著日益嚴(yán)重的內(nèi)部人控制和股東權(quán)利泛化問(wèn)題，陷入巨大的信用危機(jī)。這時(shí)，企業(yè)會(huì)順勢(shì)進(jìn)入私募股權(quán)投資階段。

從企業(yè)發(fā)展階段看出，股權(quán)交易增值融資相較于債權(quán)融資和銀行貸款等方式對(duì)于企業(yè)信用、還款期限等方面的限制，是最直接、快速和有效的手段，在促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)張性發(fā)展，提高社會(huì)資本的流動(dòng)性和增值性等方面具有最現(xiàn)實(shí)的實(shí)際意義。

增資擴(kuò)股:

增資擴(kuò)股是權(quán)益性融資的一種形式，是指企業(yè)向社會(huì)募集股份、發(fā)行股票、新股東投資者或原股東增加投資擴(kuò)大股權(quán)，從而提高企業(yè)資本金。對(duì)于有限責(zé)任企業(yè)而言，其通常是指企業(yè)增加注冊(cè)資金，新增部分由新股東認(rèn)購(gòu)或新老股東一起認(rèn)購(gòu)。

增資擴(kuò)股也是股份公司和有限責(zé)任公司上市前常用的融資方式。按照資金來(lái)源劃分，常見的增資擴(kuò)股可以分為外源增資擴(kuò)股和內(nèi)源增資擴(kuò)股。

以私募方式進(jìn)行，通過(guò)引入國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，實(shí)現(xiàn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和行業(yè)資源的整合。

通過(guò)原有股東加大投資，使股東的股權(quán)比例保持不變或者發(fā)生一定的改變，增加企業(yè)的資本金。

能夠擴(kuò)大公司的股本規(guī)模，提高公司實(shí)力及影響力，降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

增資擴(kuò)股利用股權(quán)籌集資金，所籌集的資金屬于自有資本。與債務(wù)資本相比，一方面能夠提高企業(yè)的信譽(yù)和借貸能力;另一方面沒(méi)有還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，資本始終存在于公司，除非公司破產(chǎn)。

能夠直接獲得其所需要的先進(jìn)設(shè)備與技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。

由于外部股東的加入，可建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)以及激勵(lì)與約束機(jī)制?？梢哉{(diào)整股東結(jié)構(gòu)和持股比例，克服企業(yè)一股獨(dú)大的缺陷，建立股東之間的制約機(jī)制。

不僅增加公司的凈資產(chǎn)，同時(shí)也增加了公司的現(xiàn)金流量，有利于公司加大固定資產(chǎn)的投資，提高企業(yè)的產(chǎn)能、銷售收入和凈利潤(rùn)，加快企業(yè)發(fā)展，為上市創(chuàng)造條件。

4.私募股權(quán)融資

私募股權(quán)融資(PE)，專指投資于非上市公司股權(quán)的一種投資方式?；鸸芾砉疽怨蓹?quán)形式把基金資本投資給標(biāo)的企業(yè)。企業(yè)股東以股權(quán)換取大量資本注入，在按時(shí)完成約定的各項(xiàng)指標(biāo)后，股東可以按約定比例、約定價(jià)格從基金管理公司優(yōu)惠受讓并大幅增持企業(yè)股權(quán)。

私募股權(quán)融資的手續(xù)較為簡(jiǎn)便，企業(yè)能快速獲得所需資金，且一般不需要抵押和擔(dān)保。

私募股權(quán)投資者，在所投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上非常積極主動(dòng)，為企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)、融資、人事等方面的咨詢與支持，為企業(yè)提供前瞻性的戰(zhàn)略指導(dǎo)，幫助企業(yè)更快的成長(zhǎng)和成熟起來(lái)。

企業(yè)通過(guò)有效運(yùn)作所融資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、降低生產(chǎn)成本，使企業(yè)資產(chǎn)增加，融資渠道多樣化，從而獲得更多的外部支持，提升品牌形象，提高內(nèi)在價(jià)值。

對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)初期來(lái)說(shuō)，較難達(dá)到上市發(fā)行股票的門檻，私募股權(quán)投資成為民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的主要方式。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著重要作用。

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