市凈率是財務(wù)管理的專業(yè)術(shù)語,經(jīng)常被用來判斷股票價格是否合理的指標(biāo)。
一、市凈率是什么意思
市凈率是公司每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率。
市凈率的計算公式為:市凈率=每股股價/每股凈資產(chǎn)
其中凈資產(chǎn)對于有財務(wù)知識的人一定不會陌生,凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-負債,代表了全體股東共同享有的權(quán)益。
凈資產(chǎn)是用歷史成本計量,可以理解為重置價值;而股價是當(dāng)下市場交易的結(jié)果,可以理解為現(xiàn)在的市場價格。
(1)如果股價高于重置價值時,說明市場看好公司的發(fā)展,透支了公司未來發(fā)展的潛力。
(2)如果股價低于重置價值時,說明市場不看好公司,就如同打折“處理品”。
一般而言,市凈率越低,投資風(fēng)險越小;市凈率越高,風(fēng)險就越大。
二、市盈率多少才合理?
有的人認為20倍以下合理,有的認為3-10倍合理。
而我卻不這樣認為,投資者糾結(jié)于具體數(shù)值多少無意義,就比如銀行股,目前A股市場銀行股有42家,總市值是10.33萬億,市凈率是0.61,每股凈資產(chǎn)達到了9.08元。
市凈率如此之低,股價都跌破凈資產(chǎn)了,股價相當(dāng)于公司凈資產(chǎn)打了6折,難道這不合理嗎?
如此低價的銀行股,存在即合理。
其實市凈率只是一個參考指標(biāo)而已,在實踐中難以通過該指標(biāo)決定買賣點,尤其是對于短線操作的投資者。
我們在投資股票時,并不是看著市凈率低,就選擇該股票,畢竟股價波動是一個綜合因素影響的結(jié)果,還要考慮當(dāng)時的市場環(huán)境以及公司經(jīng)營情況、盈利能力等因素。
一般情況,我們可以利用市凈率作為參考指標(biāo),例如:對同一行業(yè)不同公司進行橫向比較,判斷公司股價是否存在泡沫,是否存在低估值的企業(yè)。
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