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預(yù)期收益率計(jì)算公式(計(jì)算期望收益率的估計(jì)方法)

日期:2023-03-17 15:11:35      點(diǎn)擊:

什么是期望收益率

期望收益率,又稱為持有期收益率(HPR)指投資者持有一種理財(cái)產(chǎn)品或投資組合期望在下一個時期所能獲得的收益率。這僅僅是一種期望值,實(shí)際收益很可能偏離期望收益。

HPR=(期末價格 -期初價格+現(xiàn)金股息)/期初價格

預(yù)期收益率計(jì)算公式

預(yù)期收益率計(jì)算公式為:E(Ri)=Rf+βi[E(Rm)-Rf]。其中,Rf為無風(fēng)險收益率,βi為投資i的β值,E(Rm)為市場投資組合的預(yù)期收益率,E(Rm)-Rf為投資組合的風(fēng)險溢酬。

對于收益率計(jì)算公式來說,首先確定一個可接受的收益率,即風(fēng)險溢酬。風(fēng)險溢酬衡量了一個投資者將其資產(chǎn)從無風(fēng)險投資轉(zhuǎn)移到一個平均的風(fēng)險投資時所需要的額外收益。風(fēng)險溢酬是你投資組合的預(yù)期收益率減去無風(fēng)險投資的收益率的差額。這個數(shù)字一般情況下要大于1才有意義,否則說明你的投資組合選擇是有問題的。

計(jì)算期望收益率的估計(jì)方法

常用的計(jì)算期望收益率的估計(jì)方法,即經(jīng)驗(yàn)估計(jì)法,根據(jù)過去的實(shí)際數(shù)據(jù)對未來進(jìn)行估計(jì),結(jié)合實(shí)際的應(yīng)用之后,發(fā)現(xiàn)這個方法存在很多問題,比如說單純的利用公式而不是結(jié)合具體的股價長期形態(tài),以及持有期的選取出現(xiàn)誤差等都會導(dǎo)致期望收益率估計(jì)與實(shí)際情況大相徑庭。這些問題的出現(xiàn),恰恰證明了我們所常用的期望收益率估計(jì)方法存在非常大的缺陷。這也說明了不能單純的拿來主義,需要結(jié)合我們中國具體的股票市場行情進(jìn)行分析,我們需要適用于本國的期望收益率估計(jì)方法。本文在具體的實(shí)踐操作中發(fā)現(xiàn)了期望收益率估計(jì)方法存在的諸多問題,但是如何解決這些問題,如何更好的利用相關(guān)理論進(jìn)行收益率的估計(jì),這將是需要進(jìn)一步深入研究的問題,希望能找到具體的合理的估計(jì)期望收益率的方法。

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本文來源:http://m.jrao.cn/baike/11792.html

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