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回歸分析β系數(shù)怎么算(貝塔系數(shù)計算公式)

日期：2023-03-17 14:48:41    　　點擊：

回歸分析β系數(shù)怎么算?貝塔系數(shù)利用回歸的方法計算。貝塔系數(shù)為1即證券的價格與市場一同變動。貝塔系數(shù)高于1即證券價格比總體市場更波動。貝塔系數(shù)低于1(大于0)即證券價格的波動性比市場為低。

貝塔系數(shù)的計算公式：

其中Cov(ra,rm)是證券 a 的收益與市場收益的協(xié)方差;

是市場收益的方差。

因為：

Cov(ra,rm) = ρamσaσm

所以公式也可以寫成：

其中ρam為證券 a 與市場的相關(guān)系數(shù);σa為證券 a 的標(biāo)準(zhǔn)差;σm為市場的標(biāo)準(zhǔn)差。

據(jù)此公式，貝塔系數(shù)并不代表證券價格波動與總體市場波動的直接聯(lián)系。

不能絕對地說，β越大，證券價格波動(σa)相對于總體市場波動(σm)越大;同樣，β越小，也不完全代表σa相對于σm越小。

甚至即使β = 0也不能代表證券無風(fēng)險，而有可能是證券價格波動與市場價格波動無關(guān)(ρam = 0)，但是可以確定，如果證券無風(fēng)險(σa)，β一定為零。

阿爾法比率(Alpha)

阿爾法系數(shù)=投資的實際回報率—市場無風(fēng)險利率—貝塔系數(shù)X市場回報

舉個例子：一個投資滬深300的基金，2016年的實際收益率為9%，那么它的阿爾法系數(shù)=9%-1.5%-1X5.6%=1.9%

市場無風(fēng)險利率是以中國一年期定存利率為標(biāo)準(zhǔn)，默認(rèn)貝塔是1，5.6%是滬深300在2015年的漲幅。

如果阿爾法大于0，則說明這只基金還可以，阿爾法小于零，買這個基金還不如銀行定存。

其實如果股市跌的一塌糊涂，阿爾法即使很高，收益率也是負(fù)的。但是并不代表這只基金不好，阿爾法越高，這個基金相對于銀行存款來說就越適合投資。

夏普比率

*代表投資人每多承擔(dān)一分風(fēng)險，可以拿到幾分報酬;

*該比率越高，策略承擔(dān)單位風(fēng)險得到的超額回報率越高。

所以說夏普比率是越高越好滴..

舉個例子：假如國債的回報是3%，而你的預(yù)期回報是15%，你的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)偏差是6%。

那么夏普比率=15%-3%,可以得出12%(代表你超出無風(fēng)險投資的回報)，再用12%/6%=2，代表投資者風(fēng)險每增長1%，換來的是2%的多余收益。

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本文來源：http://m.jrao.cn/baike/10030.html

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